国联证券：光峰科技（688007）-业绩预告点评：2022年利润承压，多元增长可期

光峰科技(688007)事件：光峰2022年度业绩预告收入25.5亿元（+2%），归母净利1.05亿元到1.25亿元（-46.44%到-55.01%），扣非归母净利0.51亿元到0.71亿元（-42.87%到-58.96%）。由于影院业务承压、C端亏损、非经常性损益下降，导致22年归母净利润低于预期。疫后影院、C端业务和核心零部件业务修复23年业绩，车载定点带来新增长点，光峰成长可期。B端疲弱、C端投入增加、非经常性收益减少，2022年业绩略低预期1）疫情点状复发导致影院业务供求双端疲弱。需求端，疫情冲击导致消费疲软，观影需求减弱。供给端，影院上座率管叠加片源不足，致使较大承压，拉低公司2022年利润。2）商教业务受到“双减”和线下疫情管控影响，收入承压。3）发力C端，营销和研发投入增加，提升费率。4）政府补助和业绩补偿变动，非经常性损益下降约0.85亿元。2023展望影院+核心器件+C端三方共振，车载打开长期增长点1）影院：2023年春节档片源供给端复苏明显，有望带动影院业务盈利能力反弹。2）核心器件：凭借高亮小巧优势，激光投影、激光电视市场有望大幅增长，光峰作为上游零部件供应商享受