安信证券：容知日新（688768）-蓝海市场露锋芒，厚积薄发正当时

容知日新(688768)PHM是超过百亿的蓝海市场，目前渗透率低，行业增速快。PHM为监测预警诊断系统，可解决工业厂商设备检维修的核心痛点，实现降本增效。根据我们的测算，仅石化、冶金、煤炭、风电行业潜在空间可达400-1000亿，目前重点行业渗透率均低于10%，发展空间广阔。我们认为行业增速将迎来加速拐点，主要由于1）下游行业标杆客户进展顺利，产品认知度提升；2）政策持续推动工业软件和工业少人/无人化的发展；3）供给侧持续升级和迭代：传感器和边缘硬件不断完善，软件和算法的监测效率和准确度提升，解决方案的平台化和智能化水平提高。根据IoTAnalytics预测，2026年中国预测性维护市场规模将达32.14亿美元，7年CAGR高达46.41%。国内智能运维解决方案龙头，数据积累带来显著的先发优势。公司为智能运维解决方案领先者，2021年营收为3.97亿元，5年CAGR达41.16%；公司在2022年前三季度实现营收3.23亿元。此外，公司为行业内软硬件一体化最齐全的厂商之一，近五年毛利率始终维持在60%以上，盈利能力强。公司先发优势显著，有望核心受益于行业加速渗透，主要由于1）公司数据案