华西证券：恒生电子（600570）-剪刀差已现，全面注册制助力盈利改善

恒生电子(600570)事件概述2023年1月31日，公司发布2022年年度业绩预告，预计2022年年度公司实现营业收入约为65.03亿元，同比增加约为18.31%。预计2022年年度实现归属于上市公司股东的净利润约为10.87亿元，同比减少约为25.72%。预计2022年年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为10.91亿元，同比增加约为15.30%。根据证监会官网消息，2023年2月1日，中国证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见。分析判断:“全面注册制”再添动力，下游需求有望加速释放。根据“证监会有关部门负责人就全面实行股票发行注册制答记者问”消息，本次改革借鉴科创板、创业板经验，以更加市场化便利化为导向，进一步改进主板交易制度。主要措施：一是新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制。二是优化盘中临时停牌制度。三是新股上市首日即可纳入融资融券标的，优化转融通机制，扩大融券券源范围。我们认为，全面注册制的实施将带来大量IT系统更新改造的需求，下游需求有望加速释放，公司作为行业龙头，将率先受益。控费效果明显，剪刀差已现，盈利能力有望持续改善。根据公司业