开源证券：中国重汽（000951）-公司信息更新报告：2022年业绩下滑，行业回暖态势下业绩修复可期

中国重汽(000951)2022年公司归母净利润预计同比下降75~83%至1.8~2.6亿元2023年1月30日，公司发布2022年业绩预告，预计2022年归母净利润1.8~2.6亿元，同比下降75%~83%，预计2022年扣非后净利润1.7~2.4亿元，同比下降75%~83%，业绩下滑主要系2022年重卡行业景气度下滑，公司重卡产销下降，盈利能力有所下降。分季度看，按业绩中枢计算，预计2022Q4归母净利润-1.4亿元，环比转亏主要系2022Q4重汽集团重卡销量较2022Q3略有下滑，叠加年底促销政策导致单车营收下滑所致。我们下调公司2022年盈利预测，考虑到2023年重卡行业需求有望回暖，重汽集团作为重卡龙头有望充分受益，维持2023/2024年盈利预测，预计2022/2023/2024年归母净利润为2.2（-5.5）/11.6/16.5亿元，EPS为0.18（-0.47）/0.98/1.40元/股，对应当前股价PE为88.2/16.5/11.6倍，伴随重卡行业景气度回升，公司销量及业绩有望逐步修复，维持“买入”评级。新增+替换需求向上，2023年重卡行业销量有望回暖经济回暖及扩内