华鑫证券：坚朗五金（002791）-公司事件点评报告：业绩受短期扰动较大，2023年复苏可期

坚朗五金(002791)事件坚朗五金发布2022年度业绩预告：公司2022年预计实现归母净利润5000万元至6000万元，同比下降93.25%至94.38%；实现扣非归母净利润2249万元至3500万元，同比下降96.03%至97.45%。投资要点受疫情及地产行业扰动影响，2022年业绩承压公司2022年Q4预计实现归母净利润4561万元至5561万元，环比下降49.14%至37.99%；扣非归母净利润2551万元至3802万元，环比下降68.15%至52.53%。2022年公司业绩同比出现下滑主要原因系国内疫情反复及地产与宏观行业环境等多因素影响，导致下游客户需求减少。2022年，我国地产竣工面积同比下降15%，且2022年Q4全国各地物流及施工装修侧受到疫情放开的影响，对公司业务运营造成一定的阻碍。另外，2022年公司生产所需能源及原材料相关的生产成本大幅提升，同时公司逐步导入新产品，扩充其产品矩阵，导致公司综合毛利率有所下降。行业回暖在即，2023年业绩改善可期公司系国内规模最大的门窗幕墙五金生产企业之一，2021年公司门窗五金业务占比达47.4%，市占率达13.03%。2021