开源证券：盾安环境（002011）-公司信息更新报告：2022Q4业绩稳健，长期关注热管理业务发展

盾安环境(002011)2022Q4业绩稳健，长期关注热管理业务发展，维持“买入”评级公司发布业绩预告，预计2022年实现归母净利润8.2-8.8亿元，同比增长102.29%-117.09%，扣非归母净利润4.3-4.8亿元，同比增长13.33%-26.51%，非经常性损益主要来自于4.25亿元营业外收入，为此计提担保损失冲回。单季度来看，2022Q4预计公司实现归母净利润1.18-1.78亿元，同比增长87%-167%，扣非归母净利润0.56-1.06亿元，同比-16%~59%，非经常性损益主要来自于Q4冲回0.95亿元计提担保损失。考虑到Q4计提担保损失冲回，我们调整2022年盈利预测，预计2022-2024年归母净利润8.56/6.87/8.47亿元（原值为8.28/6.87/8.47亿元），对应EPS为0.81/0.65/0.80元，当前股价对应PE为18.4/22.9/18.6倍，考虑到制冷主业结构性优化持续和热管理业务有望快速发展，维持“买入”评级。制冷主业维持平稳，热管理业务逐步放量，2022Q4盈利能力延续提升趋势收入方面，预计2022年制冷主业收入规模同比基本持平，格