中银证券：海力风电（301155）-大幅计提信用减值净利润低于预期，23年海风需求释放预计业绩重回增长轨道

海力风电(301155)公司公布2022年度业绩预告，预计实现归母净利润1.79-2.32亿元，同比下降79.15%-83.94%；预计实现扣非归母净利润0.42-0.54亿元，同比下降95.10%-96.23%。尽管由于受到海风行业以及大幅计提信用减值的影响，公司归母净利润低于预期，但随着2023年海风项目需求释放，塔筒桩基价格情况逐步改善，公司产能逐步投放，预计公司23年业绩将“穿越低谷”重回增长轨道，继续维持买入评级。支撑评级的要点受海风行业多重因素影响，22年全年业绩持续承压。根据公司2022年度业绩预告，预计实现归母净利润1.79-2.32亿元，同比下降79.15%-83.94%，预计实现扣非归母净利润0.42-0.54亿元，同比下降95.10%-96.23%，主要原因是进入2022年以来，受到海上风电平价化、项目周期、施工窗口期、新冠疫情等因素影响，海风项目建设速度放缓，产品需求量相应降低，公司主要产品价格出现下滑，叠加去年海风抢装造成同期基数较大，导致经营业绩下滑明显。四季度大幅计提信用减值导致单季度亏损。单四季度来看，根据公司预告区间测算，2022年第四季度预计归母净利