安信证券：兴业银行2022年业绩快报点评：资产质量保持平稳，信贷投放环比改善

兴业银行(601166)事件：兴业银行公布2022年业绩快报，2022年营收增速为0.51%，归母净利润增速为10.52%，业绩实现平稳增长，我们点评如下：信贷投放环比改善。去年四季度，兴业银行新增信贷1490亿元，同比多增341亿元，贷款余额同比增速为12.53%，较2022Q3同比增速提升0.46个百分点。四季度信贷投放环比有所改善，主要源于兴业银行加大对制造业中长期贷款、基建配套贷款的支持力度。净息差下行及债市波动拖累营收增速。去年四季度，兴业银行单季营收增速为-9.91%，较2022Q3营收增速下行幅度较大，预计一方面在信贷需求疲弱、LPR下调的背景下，兴业银行净息差下行压力仍较大，另一方面，受11月、12月债券市场波动明显加大的影响，兴业银行投资收益同比增速阶段性回落。资产质量整体平稳。去年四季度末，兴业银行不良贷款余额为543亿元，环比增加13亿元，不良率为1.09%，环比下降1bp，不良率下降主要源于分母因素即贷款稀释效应，其四季度信贷投放速度加快，分母端变大导致整体贷款不良率环比下降。去年四季度末，兴业银行拨备覆盖率为236.44%，较去年三季度末下降15.55个百分点