中泰证券：我武生物（300357）-Q4承压明显，23年有望迎来复苏

我武生物(300357)事件：2023年1月30日，公司发布2022年业绩预告。2022年预计实现归母净利润3.42-3.60亿元，同比增长1.19%~6.51%；扣非归母净利润3.08-3.26亿元，同比增长-2.48%~3.22%。疫情反复影响新患和纯销，Q4大幅承压。2022年预计实现归母净利润3.42-3.60亿元，同比增长1.19~6.51%；扣非归母净利润3.08-3.26亿元，同比增长-2.48%~3.22%。分季度看，22Q4预计实现归母净利润0.15-0.33亿元（-77%~-48%），扣非归母净利润0.15-0.33亿元（-74%~-43%）。10-11月受疫情反复及封控影响，新患入组及纯销均受到影响；12月全面放开以来感染人数激增并居家对公司生产、销售、门诊等均产生很大影响。随着疫情管控放开后，23年公司销售将会逐步恢复到疫情前水平，稳增长趋势将逐步确定。舌下脱敏龙头地位巩固，干细胞/天然药物积极拓展。1）舌下脱敏：粉尘螨滴剂和黄蒿花粉滴剂均为公司独家品种，有望形成“南螨北蒿”格局。粉尘螨滴剂新适应症、黄花蒿粉拓展儿童群体等项目稳步推进，系列点刺产品正处于III期