开源证券：新凤鸣（603225）-公司信息更新报告：长丝行业低点已过，需求复苏将迎业绩拐点

新凤鸣(603225)2022Q4需求不佳导致价格价差承压，看好业绩拐点到来，维持“买入”评级1月30日，公司发布2022年年度业绩预亏公告，公司预计2022年实现归母净利润-2.3亿元到-1.5亿元，与2021年同期相比，出现亏损。Q4下游需求持续低迷，长丝价差承压，导致Q4亏损程度加大。结合业绩预告，我们下调2022年，维持2023-2024年盈利预测，预计2022-2024年实现归母净利润-2.05（-6.38）、12.56、18.05亿元，对应EPS分别为-0.13（-0.41）、0.82、1.18元/股，当前股价对应PE分别为-61.9、10.1、7.0倍。我们认为长丝行业低点已过，随需求修复，当前基本面已经发生改善，未来向上弹性可期，维持“买入”评级。2022Q4需求持续低迷，涤纶长丝价差承压，导致亏损程度加大根据公司公告，2022Q4公司归母净利润亏损4.3-5.1亿元，归母扣非净利润亏损5.0-5.8亿元，亏损程度较Q3进一步加深，结合行业公开数据和基本面情况，业绩符合预期。据我们测算，主营产品POY在2022Q4的价差为943元/吨，较Q3下滑229元/吨，PTA价差