华鑫证券：蓝色光标（300058）-公司事件点评报告：2022压力测试落地 2023有望重启

蓝色光标(300058)事件蓝色光标发布业绩预告公告：2022营收超过360亿元，归母利润亏损18至22亿元，扣非利润亏损15至19亿元；经营活动现金流净额超10亿元。投资要点外部疫情叠加商誉、无形资产、股权投资减值等致2022营收下滑与利润亏损预期影响落地2022年公司归母利润及扣非利润亏损主要由于营收下滑叠加商誉及资产减值、股权投资计提、公允价值变动等影响；2022年公司营收超360亿元（增速下滑），主要由于国内疫情及经济大环境的持续影响，互联网、游戏、汽车及房地产行业客户预算减少，且媒体返点下调以及客户因地区防控政策导致投放预算延期；利润层，公司2022年，暂估商誉与无形资产计提资产减值准备合计13.5亿至14亿元（2021年无形资产与商誉合计37亿元），商誉减值并不影响公司日常经营和正常业务的开展，2022年公司的经营活动现金流净额超10亿元体现公司业务的稳健运营；若剔除商誉及无形资产减值准备、长期股权投资减值准备、公允价值变动损失等非现金性损失外，主营业务经营性利润保持正向。行业端2022年互联网广告市场规模同比下滑2023有望恢复行业端，2022年互联网广告市场结构性调整步