安信证券：英威腾（002334）-优秀的工控与能效解决方案提供商，新能源业务前景可期

英威腾(002334)公司依托自身核心技术能力，全面布局工业自动化及能源电力两大领域。公司2002年自主研发出第一代变频器产品，经过近二十年的发展，业务逐步拓宽至工业自动化、网络能源、新能源汽车等领域。自成立以来公司坚持研发驱动的经营策略，研发费用率长期保持在10%以上，研发技术团队的规模与开发能力处于国内领先水平。2021年以来公司各项业务增长势头良好，2021/2022Q1-Q3收入达到30.1/29.0亿元，同比分别增长31.6%/36.0%，2023年1月17日公司发布2022年度业绩预告，预计全年实现归母净利润2.6-3.0亿元，同比增长43%-65%。国内工业自动化发展向好，公司相关业务稳步增长。在制造业转型升级以及国产替代加速的大背景下，近年来国内工业自动化市场整体保持较快增长。公司是国内最早进入低压变频器领域的厂商之一，在伺服系统、电机、控制器等产品上形成了长期的技术布局以及深厚的渠道积累，国内市场份额位居前列。与此同时，公司是国内少有的在海外进行工控业务布局的企业，低压变频器广泛应用于100多个国家以及各类应用领域，在国产品牌中处于领先地位，近年来在印度、东南亚、美洲