开源证券：恒生电子（600570）-公司深度报告：业绩拐点或现，拥抱信创良机

恒生电子(600570)金融IT龙头，维持“买入”评级公司是金融IT龙头，产品矩阵完善，竞争优势显著。在政策推动下，金融信创正加速推进，目前公司70多款产品已完成信创适配，未来有望持续受益。2022年三季度公司产品推广和现场交付恢复，公司成本费用管控效果显著，公司拐点或现。考虑到疫情及投资收益影响，我们下调盈利预测，预计公司2022-2024年的归母净利润为12.06、15.95、20.02亿元（原为14.65、19.03、24.07亿元），EPS为0.63、0.84、1.05元（原为0.77、1.00、1.27元），当前股价对应PE为72.8、55.1、43.9倍，维持“买入”评级。金融信创加速推进，未来成长可期（1）根据亿欧智库数据，金融信创已先后于2020年、2021年启动两批试点，预计2022年试点机构国产化投入占全年IT支出的30%，2023年完成财务、人事等一般系统的国产替代。目前金融信创范围逐渐扩大、应用不断深入，呈加速推进态势。从2022年三季报来看，行业信创赛道相关公司收入显著复苏，验证行业景气度。（2）适配验证是信创的核心环节，公司持续走在金融国产化前沿。2020年