开源证券：华峰化学（002064）-公司信息更新报告：Q4氨纶景气度环比复苏，公司业绩环比增长

华峰化学(002064)氨纶Q4景气度有所修复，公司Q4业绩环比增长，维持“买入”评级根据公司业绩预告，预计2022年公司实现归母净利26.5-28.5亿元，同比下降66.61%-64.09%。对应Q4单季度，预计实现归母净利2.34-4.34亿元，环比增长1,014%-1,967%。2022年Q4，氨纶、己二酸价差有所修复，公司业绩实现环比增长。我们下调2022年-2024年盈利预测，预计归母净利润分别为28.17（-1.90）、37.14（-0.11）、53.10（-0.30）亿元，EPS分别为0.57（-0.04）、0.75（-0.00）、1.07（-0.01）元，当前股价对应PE分别为13.4、10.1、7.1倍。2022年10月以来，氨纶价差有所修复，公司未来拟扩产30万吨氨纶，维持公司“买入”评级。Q4原料价格跌至底部，氨纶价格上涨、价差扩大，公司业绩拐点或已现氨纶原料价格大幅下跌。根据Wind数据，随着BDO新增产能投放，BDO价格大幅下跌，带动PTMEG价格持续下跌。根据Wind数据，2022年Q4，PTMEG均价为20,185元/吨，环比下滑14.59%；随着疫情防疫