国联证券：恺英网络（002517）-全年业绩高增符合预期，后续新游储备丰富

恺英网络(002517)事件：公司于2023年1月19日发布年度业绩预告。公司2022年归母净利润预计为9.3-11.3亿元，同比增长61.25%-95.93%。EPS预计为0.44-0.54元/股。2022年业绩符合预期，多款新游获得版号2022年公司归母净利润维持高双位数增长，整体符合预期，主要系分别于22年1月、9月上线的奇迹类手游《天使之战》《永恒联盟》持续贡献业绩增量。其中，22Q4归母净利润预计为0.16-2.16亿元，环比增长率或将略降，主要系：1）公司于22Q4推出新游《新倚天屠龙记》，或形成销售费用前置；2）行业层面，受2022年消费景气度下行影响，游戏用户付费能力整体下降，导致22Q4国内手游实际销售收入同比下降26%，公司在运营游戏流水也受到同步影响。展望2023年，公司新游储备丰富，其中《龙腾传奇》《龙神八部之西行纪》《仙剑奇侠传：新的开始》均已获得版号，有望贡献业绩增量。公司控制权逐步过渡至管理层，股权激励彰显发展信心2022年，公司股权变更稳步推进。截至2022年12月31日，公司原控股股东王悦实际持股比例已降至2.68%，而公司董事长金锋持股13.78%，