西南证券：精锻科技（300258）-新能源增长强劲，Q4业绩同比快速增长

精锻科技(300258)投资要点事件：公司发布2022年度业绩预告，预计营收同比增长超27%，全年实现归母净利润2.4-2.5亿元，同比增长38.5%-44.4%，实现扣非后净利润2.1-2.2亿元同比增长66.9%-75.0%。Q4业绩同比增长快速。粗略拆分下来，22Q4公司实现营收约5.4亿元，同比增长约35%，环比增长约6%；实现归母净利润6415.4-7415.4万元，同比增长64.8%-90.5%，环比变化-3.6%至+11.5%；实现扣非后净利润5844.8-6844.8万元，同比增长219.9%-274.7%，环比变化-12.1%至+2.9%，我们认为环比增长不明显主要在于22Q4疫情封控以及新冠感染人数较多致终端消费景气度较低。盈利能力方面，公司Q4扣非后净利润/营收约为10.9%-12.7%，同比提升6.3pp-8.1pp，环比下滑0.4pp-2.3pp，我们推测同比改善的原因主要在于产能利用率提升、原材料及海运费价格下降，环比下滑的可能在于公司研发投入增加。外销增长亮眼，新能源增长强劲。分内外销来看，公司国内市场产品销售收入较上年同期增长约26%，出口市场产品销售收