信达证券：百亚股份（003006）-Q4收入逆势高增，盈利持续修复

百亚股份(003006)事件：公司发布业绩快报，2022年实现营业收入16.12亿元，同比增长10.19%，实现归母净利润1.88亿元，同比下降17.47%，扣非归母净利润1.81亿元，同比下降14.25%。22年单Q4实现营业收入4.83亿元，同比增长27.22%，实现归母净利润0.62亿元，同比增长13.51%，扣非归母净利润0.6亿元，同比增长19.61%。点评：产品与渠道持续优化，Q4营收逆势高增。公司2022年实现营业收入16.12亿元，同比增长10.19%，单Q4实现营业收入4.83亿元，同比增长27.22%；公司在全年疫情散发、原材料价格上涨及市场竞争加剧下，坚持既定发展策略，聚焦主业，深耕核心优势区域，有序拓展全国市场，加快发展电商和新兴渠道，并持续优化产品和渠道结构，加快产品更新迭代。2022财年内公司中高端产品自由点占比进一步提升，电商渠道实现了快速增长。面对复杂的外部环境变化，Q4公司有序安排生产经营和渠道拓展，借助品牌代言人加快市场推广和品牌宣传，较好地实现了业务稳步推进。盈利能力优化，Q4净利润持续修复。净利润方面，公司2022年实现归母净利润1.88亿元，同