安信证券：天坛生物（600161）-业绩保持稳健增长，期待新浆站与新产品筑宽企业护城河

天坛生物(600161)事件：公司发布2022年业绩快报。2022年全年，公司预计实现营业收入42.66亿元，同比增长3.73%；归母净利润8.78亿元，同比增长15.53%；扣非归母净利润8.68亿元，同比增长14.76%；利润端增速快于收入端主要受益于成本费用控制、其他收益增加以及2021年6月对成都蓉生增资后持股比例的增加。Q4单季度，公司积极克服疫情影响，预计实现营业收入13.53亿元，同比增长4.53%；归母净利润2.77亿元，同比增长37.25%；扣非归母净利润2.85亿元，同比增长39.37%。2022年公司主要产品批签发增速较快，其中：人血白蛋白405批次（+25%）、静丙298批次（+15%）、PCC29批次（+107%）、八因子17批次（+13%）、破免28批次（+100%）、乙免6批次（持平）、狂免5批次（-29%）。公司采浆规模业内领先，在建浆站将逐步贡献血浆增量。2022H1，公司克服疫情局部爆发对采浆业务带来的影响，通过加大血源发展和稳定工作力度以及绩效考核力度等一系列措施提高采浆量，在营的58家单采血浆站共采集血浆1,015吨，同比增长16%，单站平均采浆