东莞证券：消费者服务行业双周报：航空燃油附加费突发上涨，端午国际线机票仍同比增长11%

投资要点： 行情回顾：2026年5月11日-2026年5月22日，中信消费者服务行业指数整体回调7.37%，跑输同期沪深300指数约6.82个百分点。行业细分板块中，综合服务、旅游休闲、酒店餐饮、教育板块涨跌幅分别为-6.06%、-7.88%、-10.01%、-5.52%，受市场风险偏好暂时收缩影响，细分板块均下跌。行业取得正收益的上市公司有6家，涨幅前五分别是*ST高科、*ST传智、长白山、视源股份、大连圣亚，收益为负的有46家，其中跌幅前五的上市公司分别是全通教育、博瑞传播、陕西旅游、西安饮食、凯文教育。截至2026年5月22日，中信消费者服务行业整体PE（TTM，整体法约28.56倍，环比下降，低于行业2016年以来的平均估值39.89倍。 行业重点新闻公告：（1）5月16日起国内航线燃油附加费上调。（2）端午假期出入境航线机票预订量超44万张，同比去年增长约11%。（3）巴西将对中国公民免签。 行业观点：全市场风险偏好向电子、通信等板块集聚，业绩压力带动资金抽离，同时高油价冲击对实体经济的影响开始体现，社零消费增速波动，宏观环境动荡导致消费者服务板块阶段性承压。但细分来看，消费