中泰证券：毕得医药（688073）-业绩超预期，主业持续强劲，新品开拓+海外拓展逻辑持续兑现

毕得医药(688073)投资要点事件：2023年1月13日，公司发布2022年业绩快报，2022年预计实现收入8.34亿元，同比增长37.55%，归母净利润1.46亿元，同比增长49.43%，扣非净利润1.37亿元，同比增长52.22%。业绩超预期，主业持续强劲，海外拓展有望持续发力。分季度看，预计2022Q4营收约2.45亿元（+36.58%），归母约4778万元（同比+54.77%），扣非约4100万元（同比+67.52%）。我们预计主业持续强劲主要系：①公司下游药物分子砌块、科学试剂市场需求持续旺盛；②公司持续开拓新品，产品广度和深度不断提升，持续得到客户认可；③公司近年加大海外区域中心投入，境外市场份额不断提升；④公司不断提升经营管理效率，费用支出增长低于收入增长所致。新品开拓+海外扩张有望驱动长期成长。①新品持续开拓：公司持续扩增SKU，不断扩充新品，带来新的增量。其中近年随着含硼、含氟药物分子砌块国内外需求逐年上升，公司正专注其自主研发，根据质量高低对产品进行等级划分，不断完善备库，未来有望成为新看点。②海外区域中心持续发力：公司近年海外销售规模大幅提升，2021年海外收入