华西证券：博腾股份（300363）-业绩增长符合预期，23年常规业务有望恢复增长

博腾股份(300363)事件概述公司公告2022年年报业绩预告：公司预计实现营业收入68.39~71.35亿元，同比增长120%~130%；实现归母净利润18.85~21.50亿元，同比增长260%~310%；实现扣非净利润18.83~21.48亿元，同比增长274%~327%分析判断:业绩增长符合预期，23年常规业务有望恢复增长公司预计2022年实现营业收入68.39~71.35亿元，同比增长120%~130%，主要受益于重大订单在2022年的顺利交付以及常规业务订单的良好交付。公司2022年受制于重大订单的生产和交付，常规业务生产和交付受到一定的冲击，展望2023年，基于深耕CDMO战略下管线持续丰富和重点订单的生产逐渐消除影响，我们预期23年扣除大订单后业务有望恢复高速增长。CGTCDMO和制剂CDMO业务仍处于能力建设期，为公司中长期增长奠定基础公司新业务（CGTCDMO业务和制剂CDMO业务）目前尚处于能力建设期，22年合计影响公司归母净利润约为1.36亿元。展望中长期，伴随核心布局的CGTCDMO业务和制剂CDMO新产能完成建设并陆续投产，为23年及之后业绩增长奠定基础。业