光大证券：雅创电子（301099）-跟踪报告之一：22年业绩高增，汽车模拟芯片业务扬帆起航

雅创电子(301099)事件：公司发布2022年业绩预告，2022年实现归母净利润1.56亿-1.68亿元，同比增长68.82%-81.81%；实现扣非后归母净利润1.51亿-1.63亿元，同比增长64.94%-78.04%。点评：受益于汽车电子高景气度22年业绩高增，22Q4业绩略低预期：受益于汽车电动化、智能化、集成化的发展趋势，带动配套电子硬件需求的增长，汽车电子景气度持续提升，公司分销业务和自研IC业务实现了业绩规模与利润水平的双重增长。受国内多地疫情反复，12月疫情大规模蔓延的情形，以及汇率波动的影响，公司面临的外部环境受到一定的冲击，但公司积极采取相关的应对措施，尽可能降低疫情对公司的影响。22年Q4实现归母净利润3700万-4900万，同比持平-+32.4%；环比-11.9%-+16.7%。22年并表怡海能达，分销业务实现稳步增长：公司持续耕耘布局汽车电子领域，覆盖汽车照明、汽车座舱、汽车被动元件以及汽车线控底盘等细分市场，利用自身优势积极拓展业务，以实现分销业务的稳步增长。2022年度，分销业务营业收入预计为195,000.00万-205,000.00万元，较上年同期增