华西证券：拓普集团（601689）-系列点评二十九：业绩超预期 平台型Tier0.5

拓普集团(601689)事件概述公司公告2022年业绩预增公告:2022年预计收入154.5-162.5亿元，同比+34.79%~41.76%；预计归母净利17.5-18.5亿元，同比+72.03%~+81.86%；预计扣非归母净利17.02-18.02亿元，同比+75.36%~85.66%。分析判断:业绩保持高增利润率表现亮眼22Q4预计收入43.47-51.47亿元，同比+19%~+41%，环比+1%~+19%；预计归母净利5.41-6.41亿元，同比+105%~+143%，环比+8%~+28%；预计扣非归母净利5.28-6.28亿元，同比+120%~+162%，环比+8%~+28%。按中值计算，22Q4预计净利润率为12.45%，同比+5.2pct，环比+0.8pct。业绩同环比持续增长，利润率提升主要受益于公司平台化战略继续推进，轻量化底盘及汽车电子产品线逐步进入收获期并贡献业绩；Tier0.5级战略不断深化与客户的合作关系，单车配套金额持续提升；前瞻布局产能，满足新能源汽车渗透率快速的市场需求。定增助力三大产品线扩产加速突破产能瓶颈根据公司12月13日公告的定增预案，公司拟将