开源证券：新城控股（601155）-公司信息更新报告：租金收入保持增长，作为优质民企融资持续受益

新城控股(601155)租金收入保持增长，作为优质民企融资持续受益，维持“买入”评级新城控股发布2022年12月及第四季度经营简报。公司销售业绩受行业影响不及预期，吾悦广场租金收入保持增长，作为示范民企在融资端获得授信额度和发债支持。公司商管业务持续扩张，吾悦广场轻重并举，未来业绩可期，我们维持盈利预测，预计2022-2024年新城控股归母净利润分别为81.2、85.7、96.8亿元，EPS分别为3.59、3.79、4.28元，当前股价对应PE估值分别为6.2、5.9、5.2倍，维持“买入”评级。销售业绩同比承压，运营收入保持增长公司2022年累计销售金额约1160.5亿元，同比下降50.4%；累计销售面积约1191.5万平方米，同比下降49.4%，销售业绩完成情况不及预期，在克而瑞销售排行榜位列第19位。截至2022H1公司土储面积1.31亿方，可满足2-3年的开发需求，布局结构较均衡。2022年公司商业运营总收入为100.1亿元，同比增长15.8%，其中长三角租金收入贡献占比达56.8%，全年因疫情租金减免导致收入减少3.13亿元。截至2022年底，公司开业吾悦广场126座，可供出