西南证券：三人行（605168）-业绩符合市场预期，深度挖掘汽车新客户，AIGC打造营销新趋势

三人行(605168)投资要点事件：三人行发布2022年年度业绩预告。经财务初步测算，2022年公司预计实现营收55-57亿元，同比增加54%-59.6%；归母净利润7.23-7.4亿元，同比增加43.2%-46.5%；扣非净利润4.9-5.1亿元，同比增长5.9%-10.2%。单季来看，22Q4预计实现营收19.3-21.3亿元（+35%-49%）；归母净利润4.2-4.4亿元（+73%-80%）；扣非净利润2.5-2.7亿元（+12%-20%）。业绩整体符合市场预期。持续优化客户结构，深度挖掘汽车领域新客户。公司基于多年专业营销经验，深挖原有消费品、电信运营商等行业头部存量客户增量营销预算，并继续开拓汽车行业整合营销业务。报告期内，公司为东风本田、一汽丰田、东风风神、上汽通用等大型汽车主机厂提供整合营销服务。22Q4，公司成功中标营销预算规模较大的头部汽车客户一汽奥迪、一汽大众、捷达，驱动2022年度业绩增长，并为后续业绩增长及客户拓展筑基。多赛道广泛布局，持续贡献投资收益。公司通过对优质标的的专业分析，开拓产业投资和科学稳健的财务投资业务以增强公司盈利能力，提高净资产收益率。报告