安信证券：快可电子（301278）-光伏接线盒与连接器先锋企业

快可电子(301278)光伏行业快速发展为光伏配件需求放量奠定基石，光伏接线盒市场空间广阔：光伏行业快速发展为光伏配件需求放量奠定基石。根据CPIA统计各机构预测情况显示，2022年全球光伏新增装机容量将达195-240GW，2025年将达270-330GW，全球光伏市场发展开启加速模式。光伏接线盒行业具备技术与客户积累两大壁垒。根据我们的测算，2022-2025年全球接线盒新增市场规模预计约为98/100/106/113亿元，我国接线盒新增市场规模预计约为36-37亿元/年。2022-2025年全球光伏连接器新增市场规模预计约为13.8/14.0/14.9/15.9亿元。同时光伏连接器安全性要求高，国产替代率正不断提升，公司发展前景广阔。公司是国内稀缺光伏接线盒与连接器标的，产能利用率和产销率均维持在较高水平：公司是国内稀缺的光伏接线盒与光伏连接器标的，未来有望受益于光伏组件需求量的快速提升与国产替代逻辑加强。公司进入光伏行业多年，光伏接线盒和连接器产品具有完善的生产、销售体系，公司主要产品光伏接线盒和光伏连接器产能利用率和产销率均维持90%以上，2021年产能利用率超95%。根据我