华西证券：华厦眼科（301267）-深耕福建辐射全国，消费眼科助力长期发展

华厦眼科(301267)立足华东区域，连锁化发展辐射全国公司成立于2004年，已建立覆盖白内障、屈光、眼底、斜弱视与小儿眼科、眼表、青光眼、眼眶与眼肿瘤、眼外伤及眼视光的全部眼科亚专科的全科诊疗服务体系。截至2022年10月，公司已在国内开设57家眼科专科医院及23家视光中心，覆盖17个省及46个城市。核心机构厦门眼科中心实力雄厚，于2004年获评国家三级甲等专科医院，截至2022H1，厦门眼科中心注册床位数为537张。公司于2010-2012年开始探索连锁化经营，从2013年开始进入全国多地，开启公司连锁化全面发展阶段，2021年华东地区贡献约73%的营收。2021年公司实现营业收入30.6亿元（yoy+22%）；归母净利润4.5亿元（yoy+36%）。公司在分院数量、年诊疗人次、眼科手术量、收入等多个维度居眼科服务行业领先地位。眼科医疗服务市场快速增长，民营眼科发展迅速根据公司招股书数据，2019年我国眼科医疗市场规模约1037亿元，2015-2019年CAGR=19.6%；其中民营眼科医院因具备医师吸引力、资本、扩张动力和运营效率多重优势而发展迅猛，2015-2019年民营眼科医