华鑫证券：国科微（300672）-公司动态研究报告：顺应涨价周期修复盈利能力，AISoC全面布局打开成长空间

国科微(300672) 投资要点 多重因素叠加挤压利润空间，业绩表现短期承压 公司预计2025年全年实现归属于上市公司股东的净利润约-18,000万元至-25,000万元，同比由盈转亏，主要受市场环境变化和销售策略影响，公司部分产品销售额下滑，整体营业收入有所减少。同时，由于原材料成本逐步上升，公司产品未上调价格，叠加公司在端侧人工智能、汽车电子、智慧视觉、无线局域网等多领域持续加大研发投入力度，费用同比大幅增长，挤压利润空间，影响了业绩表现。 合封KGD发布涨价函，顺应存储涨价周期 公司已对客户发出涨价函，宣布自1月起对合封512Mb的KGD（已知合格芯片）产品涨价40%，对合封1Gb的KGD产品涨价60%，对合封2Gb的KGD涨价80%，对外挂DDR的产品价格另行通知。公司还表示，对于第二季度的价格涨幅，公司会根据第二季度KGD的涨幅进行调整。合封KGD产品作为存储主控芯片的关键配套组件，顺应存储行业市场趋势，有望针对性修复毛利率，缓解公司盈利压力。 ALLINAI，形成AISoC产品全面布局 公司围绕“ALLINAI”战略，基于自研先进MLPU技术，持续聚焦人工智能边缘计算AIS