民生证券：优彩资源（002998）-优彩转债：国内涤纶纤维细分领域龙头

优彩资源(002998)转债基本情况分析：优彩转债发行规模6.00亿元，债项与主体评级为A+/A+级；转股价7.35元，截至2022年12月13日转股价值102.45元；发行期限为6年，各年票息的算术平均值为1.58元，到期补偿利率15%，属于新发行转债较高水平。按2022年12月13日6年期A+级中债企业债到期收益率8.95%的贴现率计算，债底为75.26元，纯债价值较低。其他博弈条款均为市场化条款，若全部转股对总股本的摊薄压力为25.01%，对流通股本的摊薄压力为53.70%，对现有股本的摊薄压力较大。中签率分析：截至2022年12月13日，公司前两大股东戴泽新、王雪萍分别持有占总股本33.47%、15.11%的股份，前十大股东合计持股比例为48.58%，根据现阶段市场打新收益与环境来预测，首日配售规模预计在50%左右。剩余网上申购新债规模为3.00亿元，因单户申购上限为100万元，假设网上申购账户数量介于1050-1150万户，预计中签率在0.0026%-0.0029%左右。申购价值分析：公司所处行业为涤纶（申万三级），从估值角度来看，截至2022年12月13日收盘，公司PE(T