开源证券：拓普集团（601689）-公司信息更新报告：发布定增预案，积极布局产能提升核心竞争力

拓普集团(601689)拟定增募资不超过40亿，积极布局产能助力业绩增长2022年12月12日，公司发布2022年非公开发行A股股票预案，拟通过非公开发行股票的方式募资不超过40亿，投入“重庆年产120万套轻量化底盘系统和60万套汽车内饰功能件项目”、“宁波前湾年产220万套轻量化底盘系统项目”等8个项目。此次募投项目全部实施完成后，将新增轻量化底盘系统产能610万套/年、新增内饰功能件产能310万套/年、新增热管理系统产能130万套/年，也将提升公司在智能驾驶领域基于汽车线控转向系统和空气悬架的研发能力。随着公司新产能、新客户、新业务快速放量，公司业绩有望维持高增。我们维持此前盈利预测，预计2022-2024年归母净利润分别为17.1/25.0/34.5亿元，EPS为1.55/2.27/3.13元/股，对应当前股价PE为40.5/27.6/20.0倍，维持公司“买入”评级。产能储备接近瓶颈，募资扩张保障订单承接能力根据公司公告，2022年1-9月，公司底盘系统产能为300万套、内饰功能件产能为500万套、热管理系统产能为50万套，现有产线已无法满足快速增长的市场需求，此次产能扩建可进