开源证券：富祥股份（300497）-公司深度报告：盈利修复拐点显现，微生物蛋白赛道空间广阔

富祥股份(300497) 公司业绩拐点明确，维持“买入”评级 富祥股份已形成医药制造、锂电池电解液添加剂和微生物蛋白三大业务布局。经历前期经营承压后，公司2026H1实现扭亏为盈，业绩拐点明确，主要受益于锂电添加剂量价齐升，叠加医药业务恢复及降本增效。展望未来，医药业务有望继续发挥基本盘作用，锂电添加剂受益于价格回升、需求量扩张及客户拓展，微生物蛋白亦有望加快商业化放量。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.7、9.9、13.1亿元，EPS分别为1.25、1.85和2.42元，当前股价对应PE分别为16.0、10.8、8.2倍，维持“买入”评级。 医药基本盘盈利修复，锂电添加剂量价齐升释放业绩弹性 医药业务方面，公司是国内舒巴坦、他唑巴坦等酶抑制剂产品的龙头企业，并具备较为完整的碳青霉烯产业链布局。随着6-APA等核心原材料价格处于相对低位，叠加部分酶抑制剂产品提价、哌拉西林扩产、三氮唑跨领域应用及工艺降本，医药业务盈利能力有望持续修复。锂电添加剂方面，新能源汽车及储能需求增长叠加行业库存消化，推动VC、FEC供需格局改善和价格中枢回升。公司持续推进现有产能优化和FEC扩