信达证券：华发股份（600325）-定增预案率先落地，融资拿地机遇两手抓

华发股份(600325)定增预案落地，有望增强资本实力：12月5日，华发股份发布非公开发行A股股票预案，公告称拟向包括控股股东珠海华发集团有限公司在内的不超过35名特定对象非公开发行不超过6.35亿股（含6.35亿股）A股股票。本次定增募集资金总额（含发行费用）不超过60亿元，拟将募集资金用于郑州、南京、湛江、绍兴四个项目（45亿元）及补充流动资金（15亿元）。公司2022年以来抓住机遇积极拿地，截至2022Q3在手货币资金较2021年末下降96.94亿元，现金短债比下降至1.49倍，同时由于发债融资公司净负债率抬升至79.37%。此次定增完成后公司总资产和净资产均将有所增加，有望增强公司资本实力，改善公司的资产负债结构，不仅能够改善公司现金流状况、增加稳健经营能力，也能在不突破“三道红线”的前提下为公司未来有息负债增长释放空间，定增后现金短债比预计达到1.72倍，资产负债率降至69.71%，剔除预售款资产负债率降至65.0%，三道红线重回“绿档”，助力公司抓住机遇实现规模增长、提升市场份额。控股股东华发集团参与认购，强化国资支持：此次定增公司控股股东华发集团拟参与认购金额不超过30亿