东吴证券：千禾味业（603027）-上调股权激励目标，彰显中长期发展信心

千禾味业(603027)投资要点事件：公司公布2022年限制性股票激励计划修订稿，拟向73名员工授予限制性股票693万股，占总股本的0.72%，授予价格8.09元/股。本次激励方案以收入或扣非归母净利润（剔除股权激励费用）为目标分三次解锁，解锁条件为23/24/25年收入较21年增长不低于60%/89%/118%，或扣非归母净利润较2021年增长不低于155%/201%/247%，2021-2025年收入/扣非归母净利润目标CAGR分别为21.5%/36.5%。上调股权激励考核目标，明确中长期发展规划：对比公司2022年2月发布的股权激励方案，本次方案上调了2023/2024年考核目标，其中收入目标分别上调16%/18%，扣非归母净利润目标分别上调34%/31%，彰显公司中长期发展信心。此外，本次激励方案增加了2025年经营目标，进一步明确了中长期发展规划。强化正向激励，激发内部活力：对比公司2022年2月发布的股权激励方案，本次方案授予股票数量增加234万股，授予价格降低17.36%（原方案为9.79元/股）。我们认为公司上调激励目标的同时加大激励力度，有望强化正向激励，进一步激发内