中航证券：中国卫星（600118）-公司点评：三季度收入明显增长，有望受益于卫星互联网空间基础设施建设提速

中国卫星(600118)事件：公司10月29日公告，2022年Q1-Q3营业收入52.87亿元（+21.13%），归母净利润2.83亿元（+31.54%），毛利率11.78%（-3.15pcts），净利率6.30%（+0.19pcts），三季度单季度营收20.42亿元（+66.44%），归母净利润0.56亿元（-7.58%）。三季度收入高速增长，下游订单保持稳定提升2022年前三季度，公司收入（52.87亿元，+21.13%）快速增长，特别是三季度收入（20.42亿元，+66.44%）同比实现高速增长，但单季度毛利率（10.46%，-1.35pcts）环比出现下降，促使公司前三季度整体毛利率有所下降（11.78%，-3.15pcts），公司前三季度归母净利润（2.83亿元，+31.54%）快速增长，主要系公司子公司钛金科技不再合并报表带来的投资收益（0.77亿元，+12986.19%）明显增长所致。公司单季度归母净利润（0.56亿元，-7.58%）在收入明显增长下却出现下降。我们认为，主要原因可能与公司两大主营业务宇航制造与卫星应用的收入结构比例或出现变化有关。其他财务数据方面，公司三