中原证券：东微半导（688261）-季报点评：产品结构和下游结构不断完善，未来持续高成长可期

东微半导(688261)事件：公司发布2022年第三季度报告，前三季度公司营收7.90亿元，同比+41.29%；归母净利润2.00亿元，同比+115.62%；扣非归母净利润1.90亿元，同比增长114.49%；22Q3单季度实现营收3.24亿元，同比+35.85%，环比+24.26%；归母净利润0.83亿元，同比+103.24%，环比+20.59%；扣非归母净利润0.80亿元，同比增长95.87%，环比增长25.85%。三季度业绩符合预期，毛利率环比稳步提升。受益于下游需求旺盛，公司22Q3收入和净利润环比继续保持高速增长；22Q3毛利率毛利率34.08%，同比增长2.94%，环比增长0.19%，继续稳步提升，主要得益于下游结构和产品结构的持续优化；22Q3净利率25.71%，同比增长8.53%，环比下滑0.78%，净利率环比小幅下滑是正常范围内的波动。产品结构和下游结构不断完善，未来持续高成长可期。公司22H1高压超级结MOSFET收入占比78.05%，中低压屏蔽栅MOSFET占比18.13%，TGBT占比3.67%；22Q3预计超级结MOSFET占比提升到80%以上，中低压屏蔽栅M