太平洋证券：龙大美食：预制菜规模持续增长，回购彰显发展信心

龙大美食(002726)事件：公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分已发行股份，作为后期实施员工持股计划或股权激励计划的股份来源。点评：回购用于股权激励，彰显公司发展信心。公司拟以3-5亿元自有资金回购股份，回购价格不超过14.41元，回购股数20,818,875~34,698,126股，约占公司总股份1.93%~3.22%，预计在董事会审议回购方案后12个月内实施。公司提出回购股份计划，是基于对前景发展的信心和对自身价值的高度认可，着眼于健康发展的长远目标，为维护广大股东利益，增强投资者对公司的信心。大力发展预制菜业务，以大B端为主，稳步开拓中小B端。公司前三季度预制菜收入约9亿元，Q3收入约4亿元，其中，大B端环比改善显著，与大客户合作的产品丰富度和销量均有所提升，中小B端亦快速开拓。公司未来在预制菜板块的重点仍为大B端，预计每年增速保持在20%；在中小B端，通过打造产品体系和经销商体系，渠道将稳步放量，营收有望持续增长，目前预制菜板块有经销商2100家左右。预计随着后续预制菜板块在全国布局完成和陆续投产，预制菜占食品板块收入和利润将持续提升，带动公司毛利率和净利率水平提