金元证券：通信行业周报：SK海力士发布CPO技术路线图

本周（8.17-8.21）沪深300指数收盘下跌0.56%，通信行业指数跌1.39%，在连续数周大幅跑赢沪深300指数之后，本周通信行业指数小幅跑输沪深300指数0.83个百分点。 本周SK海力士与多家顶尖学府的研究人员合作，在权威期刊上发布了题为《用于高性能计算和人工智能的共封装光学》的CPO技术路线图。该线图的最大创新在于将CPO延伸至存储接口。 SK海力士在CPO领域的积极投入，将其业务重心从单纯的存储芯片制造，扩展到解决AI系统互连瓶颈的关键技术，有望在未来的AI架构中占据更重要的战略位置。 维持通信行业强于大市的投资评级。以市场数据来看，通信行业仍是市场最主要的热点板块，我们对光模块厂商的未来发展前景充满信心，建议关注地缘政治发展走向，积极把握光模块厂商本次市场调整带来的投资机会。 风险因素分析：地缘政治风险、Agent落地不及预期、算力成本与投资收益率压力等。