中泰证券：国博电子（688375）-营收高增59.71%，盈利能力有望边际改善

国博电子(688375)事件：公司10月25日发布2022年三季报。2022年前三季度，公司实现营收26.61亿元，同比增长59.71%，实现归母净利润4.02亿元，同比增长37.63%，实现扣非归母净利润3.86亿元，同比增长38.48%。2022年三季度，公司实现营业收入9.25亿元，同比增长73.29%，归母净利润1.40亿元，同比增长40.60%，扣非归母净利润1.32亿元，同比增长38.45%。业绩高速增长，利润率水平短期承压。收入端，公司2022年前三个季度营收分别为6.05、11.32、9.25亿元,同比增速分别为68.21%、46.38%、73.29%。利润端，公司前三个季度归母净利润分别为1.00、1.62、1.40亿元，同比增速分别为67.63%、21.88%、40.60%。扣非归母净利润分别为0.96、1.58、1.32亿元，同比增速分别为66.46%、25.74%、38.45%，公司业绩实现高速增长。利润率层面看，前三季度毛利率为31.17%，比去年同期下滑6.33pct，净利润率为15.10%，同比下滑2.42pct，受产品结构占比调整影响，公司利润率短期承压