海通国际：天孚通信（300394）-业绩稳步向上，激光雷达步入收获期

天孚通信(300394)事件：天孚通信发布22Q3财报，22Q1-Q3公司收入8.90亿元，同比+16.15%；归母净利润2.77亿元，同比+30.13%；毛利率49.90%，同比-0.64pcts。22Q3收入3.12亿元，同比+13.02%；归母净利润1.04亿元，同比+38.65%；毛利率52.30%，同比+4.25pcts。收入利润稳定双增，盈利能力持续释放。1）业绩方面，22Q1-Q3公司延续良好成长态势，营业收入和净利润持续稳定双增长，其中22Q3营业收入再创单季度新高，主要系全球数据中心建设对光器件产品需求的持续稳定增长以及光引擎产线投产；2）毛利率方面，22Q3公司整体毛利率实现止跌企稳，环比/同比分别+4.74pcts/+4.25pcts，盈利能力逐渐增强。持续深化研发战略，费控能力逐渐增强。22Q1-Q3研发费用0.96亿元，同比+17.23%，公司持续加大研发投入，全面打造高速光引擎产品线，在满足光通信行业应用的同时，切入激光雷达、医疗检测等新应用领域，为公司长期发展勾勒出新增长曲线；其他费用方面，22Q1-Q3公司销售/管理/财务费用率分别同比-0.33pcts