天风证券：三安光电（600703）-公司获碳化硅新增订单，技术实力获车企认可

三安光电(600703)事件：2022年10月28日，公司发布2022年第三季度报告。2022Q3，公司实现营业收入32.50亿元，同比减少4.9%，实现归母净利润0.55亿元，同比减少86.36%，实现扣非利润-1.07亿元，同比减少134.73%。2022年前三季度公司实现营收100.12亿元，同比增加5.04%，实现归母净利润9.87亿元，同比减少23.27%。点评：看好公司碳化硅产品的突破性进展，有望持续提升公司营收；看好公司LED高端领域和特种应用业务。2022Q3单季度，公司营业收入为32.50亿元，同比减少4.9%，环比减少11.09%，归母净利润0.55亿元，同比减少86.36%，环比减少89.08%。我们认为，主要系疫情影响，传统LED领域产品销售较弱；此外，随着公司整体运营资金需求增加，借款金额随之增加，财务费用较上年同期增加；以及公司部分新建项目尚处于盈利能力提升期等多重因素影响，导致净利润减少。公司持续重配研发，2022前三季度研发费用3.96亿元，同比增长18.97%，主要系公司加大集成电路及Mini/MicroLED芯片、红外/紫外LED等细分领域的研发投入