天风证券：华致酒行（300755）-22Q3营收实现21亿同增4%，酒水销售因疫情影响承压，产品推新+营销完善业绩改善可期

华致酒行(300755)事件：公司发布2022年度三季报。前三季度公司实现营收74.80亿元，同增25.26%，实现归母净利润3.54亿元，同减39.14%；2022Q3公司实现营收21.05亿元，同增4.32%，实现归母净利润0.33亿元，同减84.76%。收入端：公司2022年前三季度实现营业收入74.80亿元，同增25.26%，主要系“买真酒到华致”、“买名酒到华致”的保真连锁品牌效应持续扩大；结合疫情的防控形势，公司营销节奏把握有度；内部管理流程进一步优化，市场反应能力和运营效率得到显著提升；连锁门店分销能力不断提升，直供终端门店数量持续扩增；精品酒产品矩阵不断丰富，名酒供应链体系持续健全。分季度看，22Q1/Q2/Q3分别实现营收35.54/18.21/21.05亿元，分别同增51.03%/13.75%/4.32%，二、三季度受疫情等多方面因素的影响，消费场景缺失，人员流动受阻，市场经营活动弱化，酒水市场销售承压，但公司营收仍展现较强韧性，顶住压力实现正增长。毛利率端：公司2022前三季度毛利率为14.03%，同减7.13pct。分季度看，22Q1/Q2/Q3毛利率分别为15