天风证券：宇信科技（300674）-三季度收入超预期，信创催化行业景气度再提升

宇信科技(300674)事件：公司前三季度营收26.40亿元，同比增长28.54%，实现归母净利润1.13亿元，同比下降27.53%；扣非归母净利润1.12亿元，同比下降11.55%。Q3单季公司营收10.38亿元，同比增长47.75%；归母净利润-876万元，同比下降140.33%；扣非归母净利润-226万元，同比下降111.22%1、信创相关硬件业务与创新业务齐发力，Q3营业收入超预期。公司Q3营业收入达10.38亿元，同比增长47.75%。原因在于信创相关硬件业务与创新业务收入高增，二者Q3同比增速分别为312.19%、120.72%。其中信创相关硬件业务收入高增，我们判断主要受到金融信创持续深化，带来的需求提升影响。创新业务方面，Q3收入增速大幅改善验证了我们在中报点评中的观点，即受疫情影响H1创新业务收入增长主要来源于存量客户，而考虑H1新增客户11家，新客户在Q3起贡献收入，业务增速回升。2、软件确收递延，收入结构变更导致短期利润承压。公司Q3归母净利润同比下降140.33%，主要源于软件业务占比降低，收入结构变动影响。公司前三季度软件业务收入占比68.48%，同比下降11