中原证券：中控技术（688777）-三季报点评：产品、行业、区域实现全面突破

中控技术(688777)投资要点：公司公布了2022年3季报：前三季度公司收入42.27亿元，增速44.63%；净利润4.74亿元，增速42.45%；扣非净利润3.66亿元，增速54.93%。Q3公司收入15.60亿元，增速43.18%；净利润1.61亿元，增速32.26%；扣非净利润1.27亿元，增速61.00%。2022年公司无论是收入还是净利润增速情况在目前的经济环境下都是非常亮眼的。而在业绩的背后，最令人欣喜的是公司的增长实现了产品、行业、区域方面的全面发力，而并非单一客户、单一产品、单一区域所带来的，为后续发展的持续性带来了保障。费用率下滑明显，规模效应持续显现。Q3销售费用、管理费用、研发费用3大费用的费用率总计27.57%，较上年同期下滑5.07个百分点，使得当季扣非净利润的增速远高于收入增速。后续随着大项目占比的提升，公司费用率仍然有持续下降的空间。公司目标在2026年成为亚洲第一和世界前三，长期增长点包括：产品和模式的提升，打造公司业务护城河；传统行业的深挖和新行业的开拓；国产化率的提升；海外业务的长期发展；外资加大国内投资。首次覆盖，并给予公司“买入”的投资评级。公