天风证券：再升科技（603601）-Q3业绩暂承压，中长期需求空间仍大

再升科技(603601)22年前三季度公司归母净利润1.44亿元，同比下滑23.53%公司近期发布22年三季报，前三季度实现营收11.98亿元，同比增长3.1%，归母净利润1.44亿元，同比下滑23.53%，扣非归母净利润1.25亿元，同比下滑26.46%，其中Q3单季度实现收入/归母净利润4.1/0.34亿元，同比分别+9.27%/-29.44%，扣非归母净利润0.29亿元，同比下滑23.43%。猪舍新风、转口贸易下滑拖累收入，设备、AGM隔板等需求仍具韧性公司22Q3实现收入4.1亿元，同比增长9.3%，环比Q2下滑3.5%，前三季度受经济复苏动力不足，部分地区运输效率降低等因素影响较大，同时猪舍新风应用项目放缓、公司转口贸易的保温节能产品订单较去年同期减少，对公司营业收入造成拖累，但另一方面公司积极发挥在“干净空气”和“高效节能”行业的核心竞争优势，不断向新的下游需求领域渗透，尤其是干净空气设备产品的多个项目推进，以及AGM隔板产品市场需求持续向好，支撑公司收入同比仍实现增长。Q3毛利率小幅下滑，现金流大幅好转公司前三季度毛利率27.4%，同比下滑4.12pct，其中Q3单季度毛