天风证券：回盛生物（300871）-三季度公司业绩环比改善，产能释放盈利成长可期

回盛生物(300871)事件：公司发布2022年三季度报告，Q1-Q3实现总营收6.71亿元，同比-9.98%，归母净利润0.26亿元，同比-77.95%。其中Q3单季度营收2.74亿元，同比+30.59%，环比+43.43%，实现归母净利润0.20亿，同比+8.11%，环比+343.18%。动保需求边际修复，三季度业绩迎来环比拐点随着今年4-5月生猪价开始上行，三季度生猪价格持续高位，随着生猪价格持续成本线以上运行，拉动公司下游的养殖公司的动保环节正常化和需求的逐步好转，对应到公司单三季度营收和归母净利润环比修复显著。当前猪周期依然处于上行期，我们预计后续第四季度和明年公司业绩有望持续改善。募投项目稳步推进，产品丰富赋多增长曲线2022年前三季度，公司的中药提取及制剂生产线、制剂生产线改扩建项目、2100吨粉剂/预混剂生产线接连投产和年产1000吨泰乐菌素项目投料试车，后续随着公司年产1000吨泰乐菌素和年产600吨泰万菌素生产线项目稳步推进中，公司综合产能持续释放，突破产能瓶颈助力业绩持续成长；上半年公司新研发第四代抗菌药品泰地罗新成功上市，11款面向猫犬的宠物保健品及2款宠物药品