天风证券：南网科技（688248）-高景气业绩持续兑现，在手订单充沛护航后续成长

南网科技(688248)收入利润加速增长，高景气度持续兑现。2022年单三季度公司实现收入4.05亿元，同比增长76.58%，前三季度实现收入11.06亿元，同比增长50.13%。单三季度实现归母净利润5511.30万元，同比增长389.51%，前三季度归母净利润1.36亿元，同比增长162.07%。单三季度实现归母扣非净利润5529.82万元，同比增长411.24%，前三季度归母扣非净利润1.34亿元，同比增长167.86%。毛利率持续提升，项目议价力及成本控制能力体现。2022年前三季度，公司整体毛利率31.40%，较2022H1的31.26%及2021全年的30.13%均有提升。销售费用率持续下行，2022年前三季度销售费用率4.78%，较2022H1的5.14%进一步下行。前三季度管理费用率7.56%，研发费用率5.72%，较去年底和去年同期均有显著下降，项目议价力及成本控制能力体现。公司在手订单充沛，南网体系内储能需求加速释放。公司在三季度中标了5项储能EPC技术服务项目，总规模为200MW/309MWh，总金额为7.34亿元，公司PACK产线已于9月份正式投产。我们认为，公