太平洋证券：三一重能（688349）-风机出货规模加速增长，降本维稳毛利率

三一重能(688349)事件：2022年10月30日，公司披露2022年三季报，前三季度实现营收63.45亿元，同比+12.75%，实现归母净利润10.43亿元，同比-4.16%，实现扣非归母净利润9.74亿元，同比-5.30%；Q3单季度实现营收22.63亿元，同比+35.94%，实现归母净利润2.45亿元，同比-0.55%，实现扣非归母净利润2.36亿元，同比+10.08%。风机出货规模加速增长，预计受益Q4风电装机回暖。2022年1-9月，全国风电新增发电装机容量为19.2GW，增幅17.1%，前三季度公司风机销售容量为2375MW，同比+58%，单Q3季度风机出货量近1GW，Q4行业将进入传统旺季，公司出货量将得到大幅提升。风电市场进入平价时代，公司降本保持较高盈利水平。伴随风电市场进入平价时代，公司面临风机价格下行压力，2022年单Q3季度毛利率24.53%，同比-7.30%，Q1-3毛利率26.14%，同比-6.87%，盈利能力有所下降。得益于全面推动风电机组大型化、轻量化、智能化研发等改善措施，公司表现出明显的成本控制优势，毛利率处于行业较高水平。积极布局双海市场，市场份