中泰证券：鼎胜新材（603876）-电池铝箔龙头Q3利润高增，业绩持续兑现

鼎胜新材(603876)投资要点事件：公司2022前三季度实现营业收入166.45亿元，同比增长29.39%，其中Q3实现营收52亿元，同比增长7.99%，环比下降10.32%。2022前三季度公司实现归母净利润10.33亿元，同比增长293.27%，其中Q3单季度实现4.36亿元，同比增长294.36%，环比增长14.4%。2022前三季度扣除非经常性损益后的净利润为10.74亿元，同比增长410.31%，其中Q3单季度扣除非经常性损益后的净利润为4.82亿元，同比增长499.72%，环比增长20.54%。Q3公司毛利环比基本持平。公司自今年年初开始，不断优化产品结构，转产高附加值的产品。2022Q3公司实现毛利9.65亿元，同比增长94.04%，环比增长0.12%。1）电池铝箔持续发力：2022年4月，公司电池铝箔月产能已经达到1万吨，叠加公司持续加快传统产线转产生产动力电池铝箔，预计Q3公司电池铝箔产销量环比持续提升，市占率进一步巩固。2）包装铝箔需求旺盛，公司是国内第一家走出去的铝箔厂商：今年以来，传统类包装铝箔下游市场需求旺盛，自年初开始，包装铝箔的加工费普涨10%-20%。