天风证券：丸美股份（603983）-产品结构优化Q3毛利率同增7.62pct，恋火增长亮眼&研发渠道进阶夯实中长期发展

丸美股份(603983)一、事件公司发布2022年三季度报。2022Q3营业收入3.27亿元，yoy+23.72%；归母净利润0.03亿元，去年同期为-0.47亿；归母净利率0.90%，同增18.76pct；扣非后归母净利-0.12亿元，去年同期为-0.48亿元，扣非后归母净利率-3.55%，同增14.52pct。二、财报看点2022年Q1-3毛利率67.98%，同增5.49pct，其中22Q3毛利率64.90%，同增7.62pct。公司持续优化产品结构，聚焦头部产品精简SKU，对促销力度和配赠力度严格管控，有效提升毛利率。恋火：通过SKU的丰富和销售渠道的拓展保持较好的运营节奏，在彩妆市场白热化竞争态势下实现突围，成为公司营收新增长极。研发：公司持续保持研发投入，拓宽技术边界。1）全链路&全域布局：着重提高基础研究到应用转化闭环，牵头包括《高端日用化学品绿色生物制造关键技术及产业化应用》在内的等多项省级重点研发项目；2）前沿技术领先：着重布局合成生物、基因工程等现代生物技术，尤其在重组胶原蛋白领域深耕多年，成功牵头启动重组胶原蛋白健康应用五大标准制定等。渠道：2022Q1-3销售费用