民生证券：三花智控（002050）-2022年三季报点评：Q3业绩符合预期，制冷龙头多成长曲线鲜明

三花智控(002050)事件说明。2022年前三季度公司营收约155.99亿元，同比+33.10%，归母净利润16.28亿元，同比+25.86%；扣非归母净利润17.52亿元，同比+50.21%。公司前三季度非经常性损益约1.25亿元，主要系为规避原材料价格风险和防范汇率风险，公司开展的衍生工具业务，包括期货合约和外汇远期合约等所致。三季度业绩稳健增长，毛利率数据亮眼。营收和净利：公司2022Q3营收54.39亿元,同比增长34.44%，环比增长1.54%，归母净利润为6.24亿元，同比增长33.06%，环比增长13.50%，扣非后净利润为7.22亿元，同比增长61.66%，环比增长15.05%。毛利率：2022Q3毛利率为26.89%，同比-0.56pct，环比1.91pcts。费用率：公司2022Q3期间费用率为10.44%，同比-3.57pcts，费用管控良好，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为2.63%、5.59%、4.69%、-2.46%，同比变动-2.61pcts、0.35pct、0.57pct和-1.88pcts。净利率：2022Q3净利率为11.68%，同比-0.0